周三，好意思联储公布的11月会议纪要披露，联储官员多半撑执在将来降息时聘用严慎气派，原因在于好意思国经济进展仍是端庄，通胀虽有缓解但进展巩固。

　　会议纪要提到：“与会者瞻望，要是经济数据与预期一致，通胀执续向2%的标的下落，同期经济仍接近最大工作水平，那么逐渐向愈加中性的战术态度漂流将是合适的。”

　　近期战术回想与前瞻

　　好意思联储在11月7日达成的会议中告示，将基准利率下调0.25个百分点至4.5%-4.75%的区间。这一决定是在9月份一次大幅降息0.5个百分点的基础上作出的。好意思联储主席鲍威尔此前暗意，现时经济状态并未披线路需要急于进一步降息的信号。

　　好意思联储将在12月17日至18日召开本年临了一次战术会议。一些官员在11月的会议中提倡，要是通胀仍是居高不下，好意思联储可能暂停降息，并将假贷资本看护在为止性水平。而要是经济或工作市集恶化，降息速率可能加速。

　　中性利率的不笃定性

　　官员们还指出，对所谓“中性利率”（即既不为止也不刺激经济增长的利率水平）的短少明晰判断，是促使他们聘用严慎态度的原因之一。会议纪要披露，很多官员合计这种不笃定性“使得评估货币战术的为止性程度变得复杂”，并合计“逐渐减少战术拘谨是适合的”。

　　尽管好意思联储曩昔一年对中性利率的预估不休上调，但现时战术利率距离中性态度的准确距离仍不解确。

　　此外，纪要披露，好意思联储官员正在研究对隔夜逆回购利率进行“工夫挽回”，这一利率对全体经济的假贷资本有一定影响。

　　工作市集与通胀动态

　　纪要指出，与会者合计工作和经济增长的下行风险“有所减少”。总体来看，工作市集尚无“快速恶化的迹象”。尽管10月的工作数据因飓风和一场主要歇工而受到影响，但全体工作市集仍是进展端庄，休闲率处于低位，裁人情况有限。

　　通胀方面，官员们指出，价钱增长已从峰值显贵回落，但中枢通胀（剔除食物和动力的主张）仍是“略高”。纪要提到，与会者对通胀正可执续地向2%的标的迈进充满信心，但有少数官员暗意，这一进度可能比此前预期更为漫长。

　　近期端庄的通胀数据以及好意思联储官员的严慎表态，使得投资者对好意思联储在12月再次降息的预期有所下落。

　　经济与战术风险

　　11月的好意思联储会议召开前，特朗普刚刚连任总统。特朗普提倡了新的关税、减税霸术以及大界限搁置外侨的战术。经济学家暗意，这些战术可能对通胀施加上行压力。

　　总体而言，尽管工作市集进展雄厚，通胀有所缓解，但好意思联储官员对将来战术的挽回仍执严慎气派，强调确认经济数据的履行进展逐渐骤整战术。

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